??為貫徹落實《私募投資基金監(jiān)督管理條例》(以下簡稱《條例》),發(fā)揮股權投資在服務實體經(jīng)濟、促進科技創(chuàng)新等方面的功能作用,推動上海國際金融中心和國際科技創(chuàng)新中心聯(lián)動發(fā)展,近期市政府辦公廳印發(fā)《關于進一步促進上海股權投資行業(yè)高質量發(fā)展的若干措施》(以下簡稱《若干措施》)。
??一、制訂《若干措施》的主要背景
??股權投資在促進創(chuàng)新資本形成、提高直接融資比重、支持科技創(chuàng)新等方面發(fā)揮著重要作用,黨中央、國務院高度重視股權投資行業(yè)發(fā)展。2023年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議指出,鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權投資。同年10月召開的中央金融工作會議也明確,要發(fā)展多元化股權融資,培育一流投資機構,增強上海國際金融中心的競爭力和影響力。同年7月,國務院發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理條例》,對股權投資行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展具有里程碑意義。同年6月,國務院常務會議審議通過《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動方案》,指出要把支持初創(chuàng)期科技型企業(yè)作為重中之重,加快形成以股權投資為主、“股貸債?!甭?lián)動的金融服務支撐體系。
??制訂出臺進一步促進股權投資行業(yè)高質量發(fā)展的政策文件,持續(xù)細化、優(yōu)化“募、投、管、退”全流程、各環(huán)節(jié)服務,吸引更多投資機構落戶上海、長期發(fā)展,是貫徹落實中央和國家部署、推動上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心聯(lián)動發(fā)展的重要著力點。
??二、制訂《若干措施》的主要考慮
??按照習近平總書記考察上海重要指示精神,進一步聚焦建設“五個中心”重要使命,加快建成社會主義現(xiàn)代化國際大都市,在文件制訂時主要考慮以下四方面:
??一是落實國家和本市部署要求。《若干舉措》全面貫徹《私募投資基金監(jiān)督管理條例》在市場準入、展業(yè)要求、登記備案、資金募集、投資運作、監(jiān)督管理等方面的制度安排,突出促進行業(yè)健康發(fā)展、發(fā)揮支持科創(chuàng)功能作用等目標。同時,著眼落實國務院《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動方案》和市委、市政府工作部署,大力培育長期資金、耐心資本,引導投早投小投科技,推動上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心聯(lián)動發(fā)展。
??二是瞄準行業(yè)發(fā)展痛點難點。根據(jù)對股權投資機構、監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會等的調研走訪,在加強政策研究分析基礎上,《若干措施》聚焦各方反映較為集中的機構設立、資金募集、投資退出、信息共享等方面的難點問題,以及在政府引導基金、企業(yè)風險投資、長期資金引入、財稅政策優(yōu)化等市場較為關注的領域,提出有較強針對性的措施。
??三是貼近股權投資業(yè)務特點。《若干舉措》注重深化對股權投資行業(yè)運行規(guī)律和特點的認識,注重處理好市場和政府的相互關系,在各環(huán)節(jié)中把握好不同角色定位。在設立及募、退環(huán)節(jié),著力發(fā)揮政府的支持引導作用,跨前一步加強提供支撐助力;在投、管環(huán)節(jié),著力發(fā)揮股權投資機構的主體作用和專業(yè)能力,相關部門做好統(tǒng)籌協(xié)調和支持保障,以形成市場和政府良性互動、共促發(fā)展的局面。
??四是突出強調落地實施。《若干措施》著重突出政策的可落地、可實操性,對部分措施提出了明確的辦理時限、渠道、金額等。注重加強政策引導和環(huán)境營造,提出高質量建設若干股權投資集聚區(qū),推出具有較強針對性的相關獎補政策。
??三、《若干措施》的主要內容
??《若干措施》分為九個部分,共三十二條。
??第一部分,優(yōu)化股權投資機構設立服務和行業(yè)管理,共5條。統(tǒng)籌行業(yè)發(fā)展和規(guī)范,推動股權投資要素集聚,通過公布渠道、限時辦理、市區(qū)并行等安排,鼓勵股權投資機構在股權投資集聚區(qū)新設或遷入,對優(yōu)質基金管理人新設股權投資基金建立快速通道機制,加快辦理效率。完善股權投資行業(yè)管理,建立信息共享機制,加強風險早期通報及處置協(xié)作,促進行業(yè)“扶優(yōu)汰劣”。
??第二部分,引導投早投小投科技,共3條。通過強化政府引導基金引導效應、搭建天使投資專業(yè)化服務平臺、鼓勵社會資本加大投入等不同層次的政策舉措,打造投早、投小、投科技的風向標。
??第三部分,支持企業(yè)風險投資發(fā)展,共2條。支持產(chǎn)業(yè)鏈鏈主企業(yè)開展CVC,對其設立的CVC機構可比照股權投資機構享受專項扶持政策。吸引CVC基金在滬發(fā)展,為CVC基金募資、展業(yè)等提供支撐,推動本市各類產(chǎn)業(yè)園區(qū)與CVC基金合作聯(lián)動,放大產(chǎn)業(yè)鏈集聚效應。
??第四部分,培育長期資本、耐心資本,共4條。做好國家級基金在滬投資服務,在加強全國社?;痖L三角科技創(chuàng)新專項基金落地服務的同時,做好其他國家級母基金、央企基金等的對接引進,推動加大在滬投資布局。支持保險資金和銀行理財資金加大對本市重點產(chǎn)業(yè)和硬科技領域投資。支持企業(yè)年金、養(yǎng)老金等長期資金按照商業(yè)化原則投資股權投資基金。
??第五部分,暢通股權投資退出渠道,共5條。通過提升并購重組退出效率、暢通被投企業(yè)境內外上市通道、提升基金份額轉讓平臺功能、推動S基金發(fā)展、開展實物分配股票試點等,為股權投資退出拓寬通道。
??第六部分,落實財稅優(yōu)惠政策,共3條。做好創(chuàng)投行業(yè)現(xiàn)有稅收優(yōu)惠政策的對接落實,建立完善證監(jiān)、發(fā)改、稅務部門信息共享機制,做好精準推送、應享盡享。鼓勵股權投資集聚區(qū)對經(jīng)認定的創(chuàng)投企業(yè)或個人合伙人給予階梯績效獎補,引導長期投資。
??第七部分,推動行業(yè)聯(lián)動創(chuàng)新發(fā)展,共4條。依托上??苿?chuàng)金融改革試驗區(qū)等制度創(chuàng)新,以及上海國際金融中心和科創(chuàng)中心建設聯(lián)動優(yōu)勢,在支持股權投資基金管理人上市、股權投資機構發(fā)債、投貸聯(lián)動創(chuàng)新以及深化QFLP試點等多個方面推動行業(yè)聯(lián)動創(chuàng)新。
??第八部分,高質量建設股權投資集聚區(qū),共4條。股權投資集聚區(qū)設立不低于100億元的區(qū)級引導基金,搭建綜合服務等功能性平臺,加強股權投資綜合服務。支持股權投資基金管理人提高專業(yè)能力。加強對重點機構和專業(yè)人才的吸引服務。強化行業(yè)發(fā)展統(tǒng)籌協(xié)調,對行業(yè)面臨的共性問題給予協(xié)調支持和服務供給。
??第九部分,加強行業(yè)社會組織建設,共2條。發(fā)揮行業(yè)社會團體功能作用,加強專業(yè)委員會建設,支持其開展行業(yè)重點領域專項研究,在滬舉辦股權投資領域高級別對話、品牌化論壇、專題研討沙龍等活動。